Auvesta Market Report 2026 *
Złoto, srebro i globalne rynki finansowe – Klasyfikacja strategiczna
Złoto EUR 2025
Srebro EUR 2025
Sukces Switch-Pilot
Witamy w pierwszym Auvesta Market Report
W ostatnich latach Auvesta tradycyjnie przekazywała swoje oceny rynku na początku roku poprzez wywiad z zarządem.
Aby Pan(i) i wszyscy zainteresowani nie musieli zbyt długo czekać na nasze aktualne perspektywy, zdecydowaliśmy się publikować własny Auvesta Market Report * od stycznia 2026 roku.
Raport ten będzie dostarczany elektronicznie wszystkim partnerom handlowym i klientom raz w roku do końca stycznia w przyszłości. Ponadto chcielibyśmy zaprosić Państwa do śledzenia Auvesta na różnych kanałach mediów społecznościowych, takich jak YouTube lub Instagram, gdzie publikujemy ciągle nowe, aktualne treści dla Państwa.
Aktualizacje roczne
Zawsze pod koniec styczniaMedia społecznościowe
YouTube, Instagram i inne1) Podstawowa sytuacja geopolityczna i fiskalna oraz jej wpływ na ramowe warunki gospodarcze:
Trypolarny porządek świata
Rozwój w kierunku trypolarnego porządku świata (USA, Chiny, Rosja) z częściowo kolonialistycznymi tendencjami (roszczenia wobec Grenlandii, Wenezueli, Ukrainy itp.) znacznie się nasilił.
Inflacja i deficyty budżetowe
Utrzymujące się stopy inflacji powyżej celów banków centralnych i wysokie deficyty budżetowe w wielu wiodących gospodarkach prowadzą coraz bardziej do utraty zaufania do ich odpowiedniej stabilności finansowej.
Cięcia stóp procentowych i słabość dolara
Cięcia stóp procentowych w USA i utrzymująca się słabość dolara doprowadziły do tego, że główni nabywcy amerykańskich obligacji rządowych (Japonia, Chiny, Wielka Brytania itp.) inwestują znacznie mniej lub przenoszą aktywa na metale szlachetne.
Srebro jako strategiczny metal przemysłowy
Srebro umacnia swoją pozycję jako najważniejszy strategiczny metal przemysłowy. Najwyższy popyt na srebro notuje się w przemyśle elektrotechnicznym i elektronicznym, a następnie w przemyśle słonecznym (fotowoltaika) i motoryzacyjnym (zwłaszcza pojazdy elektryczne).
Wszystkie te branże są silnie rosnącymi odbiorcami, ponieważ srebro jest niezbędne dla kontaktów elektrycznych w prawie wszystkich urządzeniach i technologiach przyszłości ze względu na swoją doskonałą przewodność. Przemysł jubilerski również jest dużym tradycyjnym odbiorcą.
2) Rozwój cen złota i srebra w 2025 roku
Cena złota w EUR
Wydajność 2025
Cena srebra w EUR
Wydajność 2025
- Wydajność w dolarach amerykańskich była jeszcze większa dla obu metali szlachetnych ze względu na umocnienie EUR wobec dolara amerykańskiego. Waluta amerykańska straciła około 9% wobec EUR.
- W ciągu roku złoto przeważnie przewyższało srebro w pierwszej połowie, ale srebro nie tylko nadrobiło zaległości, ale odnotowało ekstremalną aprecjację, zwłaszcza w ostatnim kwartale.
3) Konkretne zmiany na rynku srebra w IV kwartale 2025 roku
! Premie rynkowe i spread handlowy
Premie rynkowe i spready handlowe przy zakupie srebra znacznie wzrosły.
! Fizyczny deficyt podaży
Rosnący fizyczny deficyt podaży i wyczerpane poziomy zapasów lub nominały u dealerów doprowadziły do coraz większych rabatów przy zakupie przy pozyskiwaniu i przetwarzaniu srebra z recyklingu.
! Rafinerie wzrost całkowitych kosztów
Rafinerie odnotowały znaczny wzrost całkowitych kosztów z powodu niezbędnych zabezpieczeń i zwiększonych wolumenów.
! Marginesy i dostosowania ETF
Najważniejsze rynki terminowe dla metali szlachetnych, COMEX w Nowym Jorku i najważniejszy rynek dla metali przemysłowych, LME w Londynie, trzykrotnie zwiększyły marże dla kontraktów na metale szlachetne. Ponadto emitenci ETF (Exchange Traded Funds) dostosowali wagę swoich portfeli na niekorzyść srebra. Oba czynniki doprowadziły do presji sprzedaży, szczególnie w grudniu, ale nie miały trwałego wpływu na cenę srebra długoterminowo.
! Chińskie przepisy eksportowe
Chiny wprowadziły restrykcyjne przepisy eksportowe dla srebra z dniem 01/01/2026. Chiny są po Meksyku drugim największym eksporterem srebra na świecie. To ograniczenie dotyczy głównie deponowania srebra dla transakcji finansowych, ponieważ srebro stało się zbyt ważnym metalem strategicznym dla przemysłu.
4) Jakie nadchodzące wydarzenia mogą teraz wpłynąć na rozwój cen w 2026 roku?
Rozwój geopolityczny
Wysokie ryzykoRozwój geopolityczny może prowadzić do nagłych wstrząsów i efektów na rynkach (kwestia Grenlandii, Tajwan, Ukraina, Bliski Wschód itp.).
Rozwój stóp procentowych w USA
Średnie ryzykoDalszy rozwój stóp procentowych w USA i wszelkie potencjalne wpływy polityczne ze strony administracji amerykańskiej są uważnie obserwowane przez uczestników rynku. Obniżka byłaby wsparciem dla rynków metali szlachetnych, podwyżka zwiększyłaby ryzyko.
Kontrakty terminowe pod koniec marca
Krytyczny punkt czasowyNa rynkach wygasających pod koniec marca pozycje obecnie doprowadziłyby do wolumenu dostaw srebra 40 razy większego niż zdeponowany w COMEX w Nowym Jorku i LME w Londynie. Dlatego powstaje pytanie, czy scenariusz grudniowy się powtórzy i czy tym razem doprowadzi to do większych korekt.
Produkcja srebra jako produkt uboczny
Problem strukturalnyW przeciwieństwie do złota, srebro jest produktem ubocznym wydobycia miedzi, ołowiu i cynku. Dlatego produkcja nie może być łatwo zwiększana, ponieważ wolumeny innych wydobywanych surowców również musiałyby być proporcjonalnie zwiększone. Dalsze ograniczenia eksportu krajów o wysokiej produkcji srebra mogą dodatkowo pogłębić obecne niedobory.
VAT na złoto inwestycyjne w UE
Ryzyko regulacyjnePonadto w poszczególnych krajach UE są pierwsi zwolennicy wprowadzenia VAT na złoto inwestycyjne. Z obecnej perspektywy Auvesta mogłaby zareagować natychmiast, ponieważ już teraz są wykorzystywane duże magazyny celne w państwach trzecich (Szwajcaria, Anglia, Singapur) do przechowywania metali białych.
Ocena ryzyka 2026
5) Analiza współczynnika złoto-srebro w 2025 roku i wcześniej oraz oceny zakresu na rok 2026:
Switch Pilot
4 lata sukcesu
Strategiczna możliwość handlu
Od 4 lat Auvesta oferuje strategiczną możliwość handlu między metalami szlachetnymi złotem i srebrem w ramach programu Switch Pilot. Celem jest wykorzystanie wahań współczynnika złoto-srebro do osiągnięcia dodatkowego zysku w wadze po jednym cyklu (Switch i Back-Switch).
Dostępne dla wszystkich klientów
Początkowo ograniczone do indywidualnych dużych klientów, teraz wszyscy klienci Auvesta z wolumenem 2.000 € lub więcej w jednym metalu mogą z powodzeniem korzystać z Switch Pilot. Mamy zapisy, w których klienci osiągnęli wykazany czysty wzrost wagi o 19% w ciągu 4 lat.
Historyczny rozwój współczynnika złoto-srebro
2023
2024
2025
Prognoza styczeń 2025
Rzeczywisty rozwój 2025
99% wskaźnik sukcesu
Cieszymy się, że wielu klientów złożyło zaufanie w naszych ocenach. Według naszych statystyk 99% wszystkich klientek i klientów, którzy mieli aktywowany Switch Pilot, pozytywnie ukończyło przynajmniej jeden cykl.
Najczęściej było to Back-Switch ze srebra na złoto z wynikiem wzrostu wagi w złocie.
6) Prognoza i zalecenia działań na rok kalendarzowy 2026
Sukces klienta
Wykazany sukces
99% wskaźnik sukcesu potwierdza zaufanie
Cieszymy się, że wielu klientów złożyło zaufanie w naszych ocenach. Według naszych statystyk 99% wszystkich klientek i klientów, którzy mieli aktywowany Switch Pilot, pozytywnie ukończyło przynajmniej jeden cykl.
Najczęściej było to Back-Switch ze srebra na złoto z wynikiem wzrostu wagi w złocie. Ten wskaźnik sukcesu podkreśla skuteczność naszych podejść strategicznych w zmiennych fazach rynku.
Ocena rynku na rok 2026 pomimo wyzwań
Pomimo trudnych warunków rynkowych w styczniu 2026 i związanej z tym niepewności prognozy, również próbujemy zdefiniować niezobowiązujące oczekiwanie zakresu na ten rok kalendarzowy.
Oceny ekspertów
Na podstawie analiz rynkowych i opinii ekspertów
Prognoza ceny złota 2026
Oczekiwany poziom
Wielu ekspertów oczekuje, że cena złota rozwinie się w tym roku ponad psychologicznie ważny poziom 5.000 USD. To oczekiwanie opiera się na:
- Trwającej niepewności geopolitycznej
- Tendencjach inflacyjnych w gospodarkach zachodnich
- Rosnącym popycie jako przechowywacz wartości
Prognoza ceny srebra 2026
Zakres w USD oczekiwany
Dla srebra podawane są stabilne szacunki cen w trzycyfrowym zakresie w USD. Przyczyny tego to:
- Znaczenie strategiczne dla technologii przyszłości
- Trwający popyt przemysłowy
- Ograniczona dostępność fizyczna
Oczekiwane zmiany na rynku i potencjalne korekty
Normalizacja w dostawach srebra
Oczekiwany rozwójJednocześnie wielu uczestników rynku oczekuje w ciągu roku lekkiej normalizacji w dostawach srebra i odpowiedniego spadku nadmiernej nerwowości.
Wpływy geopolityczne
Potencjał korekcyjnyDeeskalacja jakichkolwiek kryzysów geopolitycznych oczekiwałaby podobnej korekty dla złota.
Podsumowanie prognozy na rok 2026
Podsumowując, te założenia i postrzeganie prowadzą nas do oczekiwanego zakresu między 45 a 65 punktami, co daje wartość średnią 55.
Chcemy również zwrócić uwagę, że podział między dwoma metalami szlachetnymi dla nowych inwestycji powinien być dostosowany do odpowiedniej sytuacji rynkowej.
Zalecana strategia dla nowych inwestorów
W momencie sporządzania tego Market Report 2026 uważamy podział 60% złota i 40% srebra za celowy, aby pozostawić wystarczający margines manewru w obu kierunkach w odniesieniu do zamierzonego wzrostu wagi.
Switch Pilot: Optymalne wykorzystanie wahań współczynnika
W każdej fazie rozwoju współczynnika będzie możliwość pomyślnie ukończonego cyklu. Switch Pilot umożliwia systematyczne wykorzystanie tych możliwości.
Oczywiście każdy klient może zdefiniować tę szerokość pasma szerszą lub węższą zgodnie z własnymi oczekiwaniami. Nasi doradcy chętnie pomogą w indywidualnym dostosowaniu strategii.
Perspektywa i monitorowanie
Będziemy stale monitorować zmiany na rynku i informować na bieżąco w przypadku znaczących zmian w naszej ocenie. Otrzymają Państwo regularne aktualizacje za pośrednictwem naszych kanałów komunikacji i w kolejnym Market Report 2027.
Mamy nadzieję, że dostarczyliśmy Państwu pomocne wskazówki na bieżący rok kalendarzowy i życzymy powodzenia w podejmowaniu decyzji i działaniach.
Państwa zespół Auvesta Edelmetalle AG
Zastrzeżenie / Ostrzeżenia o ryzyku
* Dane i informacje opublikowane w tym e-mailu należy rozumieć jako bezpłatne informacje. Nie stanowią one rekomendacji ani porady inwestycyjnej, prawnej lub podatkowej. Dlatego informacje te nie mogą być wykorzystane jako podstawa indywidualnych decyzji inwestycyjnych i nie są także zaproszeniem do złożenia oferty zakupu lub sprzedaży konkretnych produktów inwestycyjnych, towarów, instrumentów finansowych lub walut obcych w jakiejkolwiek formie lub zawarcia umów w tym zakresie. Informacje o dotychczasowych wynikach produktów nie pozwalają na prognozy na przyszłość. Ceny i stopy inwestycji i towarów jakiegokolwiek rodzaju, a tym samym ich zyski, mogą zarówno rosnąć, jak i spadać. W pewnych okolicznościach możesz nie odzyskać całej zainwestowanej kwoty. W niektórych przypadkach może to prowadzić do całkowitej straty. Wyniki z przeszłości nigdy nie są gwarancją przyszłych zmian. Ponadto wahania kursów walut mogą znacząco wpływać na wartości inwestycji zagranicznych. Zawsze skonsultuj się ze specjalistą, biorąc pod uwagę swoją osobistą sytuację, przed podjęciem decyzji o inwestycji.