Auvesta Market Report 2026 *
Oro, argento e mercati finanziari globali – Classificazione strategica
Oro EUR 2025
Argento EUR 2025
Successo Switch-Pilot
Benvenuto al primo Auvesta Market Report
Negli ultimi anni, Auvesta ha tradizionalmente comunicato le sue valutazioni di mercato all'inizio dell'anno attraverso un'intervista con il consiglio di amministrazione.
Affinché lei e tutti gli interessati non debbano aspettare troppo a lungo per le nostre prospettive attuali, abbiamo deciso di pubblicare il nostro Auvesta Market Report * a partire da gennaio 2026.
Questo rapporto verrà inviato elettronicamente a tutti i partner commerciali e clienti una volta all'anno entro la fine di gennaio in futuro. Inoltre, vorremmo invitarla a seguire Auvesta sui vari canali dei social media come YouTube o Instagram, dove pubblichiamo continuamente nuovi contenuti attuali per lei.
Aggiornamenti annuali
Sempre a fine gennaioSocial Media
YouTube, Instagram e altro1) La situazione geopolitica e fiscale fondamentale e i suoi effetti sulle condizioni economiche quadro:
Ordine mondiale tripolare
Lo sviluppo verso un ordine mondiale tripolare (USA, Cina, Russia) con tendenze parzialmente colonialiste (rivendicazioni sulla Groenlandia, Venezuela, Ucraina, ecc.) si è intensificato notevolmente.
Inflazione e deficit di bilancio
I tassi di inflazione persistenti al di sopra degli obiettivi delle banche centrali e gli alti deficit di bilancio in molte economie leader stanno portando sempre più a una perdita di fiducia nella rispettiva stabilità finanziaria.
Tagli dei tassi di interesse e debolezza del dollaro
I tagli dei tassi di interesse negli USA e la persistente debolezza del dollaro hanno portato i principali acquirenti di titoli di Stato USA (Giappone, Cina, Regno Unito, ecc.) a investire significativamente meno o a spostare le attività verso i metalli preziosi.
L'argento come metallo industriale strategico
L'argento consolida la sua posizione come metallo industriale strategico più importante. La più alta domanda di argento viene registrata nell'industria elettrica ed elettronica, seguita dall'industria solare (fotovoltaica) e dall'industria automobilistica (soprattutto veicoli elettrici).
Tutte queste industrie sono forti consumatori in crescita, poiché l'argento è indispensabile per i contatti elettrici in quasi tutti i dispositivi e le tecnologie future grazie alla sua eccellente conduttività . Anche l'industria della gioielleria è un grande consumatore tradizionale.
2) Evoluzione del prezzo dell'oro e dell'argento nel 2025
Prezzo dell'oro in EUR
Performance 2025
Prezzo dell'argento in EUR
Performance 2025
- La performance in dollari USA è stata ancora maggiore per entrambi i metalli preziosi a causa del rafforzamento dell'EUR rispetto al dollaro USA. La valuta statunitense ha perso circa il 9% rispetto all'EUR.
- Nel corso dell'anno, l'oro ha generalmente sovraperformato l'argento nella prima metà , ma l'argento non solo è riuscito a recuperare, ma ha registrato un'estrema rivalutazione, soprattutto nell'ultimo trimestre.
3) Sviluppi specifici del mercato dell'argento nel 4° trimestre 2025
! Premi di mercato e spread di negoziazione
I premi di mercato e gli spread di negoziazione per l'acquisto di argento sono aumentati massicciamente.
! Deficit dell'offerta fisica
Il crescente deficit dell'offerta fisica e i livelli di inventario esauriti o le denominazioni presso i commercianti hanno portato a sconti di acquisto sempre maggiori per l'acquisizione e la lavorazione dell'argento di recupero.
! Raffinerie costi complessivi aumentati
Le raffinerie hanno registrato costi complessivi significativamente aumentati a causa delle necessarie coperture e dei volumi incrementati.
! Margini e aggiustamenti degli ETF
I mercati dei futures più significativi per i metalli preziosi, il COMEX di New York e il mercato più importante per i metalli industriali, la LME di Londra, hanno aumentato i margini per i contratti di metalli preziosi tre volte. Inoltre, gli emittenti di ETF (Exchange Traded Funds) hanno adeguato la ponderazione del loro portafoglio a discapito dell'argento. Entrambi i fattori hanno portato a pressioni di vendita, in particolare a dicembre, ma non hanno avuto un impatto duraturo sul prezzo dell'argento a lungo termine.
! Regolamentazioni cinesi sull'esportazione
La Cina ha introdotto regolamentazioni restrittive per l'esportazione di argento a partire dal 01/01/2026. La Cina è il secondo più grande esportatore mondiale di argento dopo il Messico. Questa restrizione riguarda principalmente il deposito di argento per transazioni finanziarie, poiché l'argento nel frattempo è diventato troppo importante come metallo strategico per l'industria.
4) Quali eventi imminenti potrebbero influenzare ora l'evoluzione dei prezzi nel 2026?
Sviluppi geopolitici
Alto rischioGli sviluppi geopolitici possono portare a impatti ed effetti improvvisi sui mercati (questione della Groenlandia, Taiwan, Ucraina, Medio Oriente, ecc.).
Evoluzione dei tassi di interesse negli USA
Rischio medioL'ulteriore evoluzione dei tassi di interesse negli USA e qualsiasi potenziale influenza politica da parte dell'amministrazione statunitense sono attentamente osservati dai partecipanti al mercato. Un taglio sarebbe di supporto per i mercati dei metalli preziosi, un aumento aumenterebbe il rischio.
Contratti futures a fine marzo
Punto temporale criticoSui mercati in scadenza a fine marzo, le posizioni attualmente porterebbero a un volume di consegna dell'argento 40 volte superiore a quello depositato al COMEX di New York e alla LME di Londra. Pertanto, sorge la domanda se lo scenario di dicembre si ripeterà e se questa volta porterà a correzioni maggiori.
Produzione di argento come sottoprodotto
Problema strutturaleA differenza dell'oro, l'argento è un sottoprodotto dell'estrazione di rame, piombo e zinco. Pertanto, la produzione non può essere facilmente aumentata, poiché anche i volumi delle altre materie prime estratte dovrebbero essere aumentati proporzionalmente. Ulteriori restrizioni all'esportazione da parte di paesi con alta produzione di argento potrebbero aggravare ulteriormente l'attuale scarsità .
IVA sull'oro da investimento nell'UE
Rischio normativoInoltre, ci sono primi sostenitori in singoli paesi dell'UE per l'introduzione dell'IVA sull'oro da investimento. Dalla prospettiva attuale, Auvesta potrebbe reagire immediatamente, poiché già ora vengono utilizzati grandi magazzini doganali in paesi terzi (Svizzera, Inghilterra, Singapore) per lo stoccaggio di metalli bianchi.
Valutazione del rischio 2026
5) Analisi del rapporto oro-argento nel 2025 e prima, e valutazioni dell'intervallo per il 2026:
Switch Pilot
Di successo da 4 anni
Opportunità strategica di Switch
Da 4 anni, Auvesta offre un'opportunità strategica di Switch tra i metalli preziosi oro e argento con il programma Switch Pilot. L'obiettivo è utilizzare la fluttuazione del rapporto oro-argento per ottenere un rendimento aggiuntivo in peso dopo un ciclo (Switch e Back-Switch).
Disponibile per tutti i clienti
Inizialmente limitato a singoli grandi clienti, ora tutti i clienti Auvesta con un volume di €2.000 o più in un metallo possono utilizzare con successo lo Switch Pilot. Abbiamo registrazioni in cui i clienti hanno ottenuto un aumento di peso netto dimostrabile del 19% in 4 anni.
Sviluppo storico del rapporto oro-argento
2023
2024
2025
Previsione gennaio 2025
Sviluppo effettivo 2025
99% di tasso di successo
Siamo lieti del fatto che molti clienti abbiano riposto fiducia nelle nostre valutazioni. Secondo le nostre statistiche, il 99% di tutte le clienti e clienti che avevano attivato lo Switch Pilot hanno completato positivamente almeno un ciclo.
Molto spesso ciò ha coinvolto un Back-Switch da argento a oro con il risultato di un aumento di peso in oro.
6) Previsione e raccomandazioni per l'azione per l'anno solare 2026
Successo del cliente
Dimostrabilmente di successo
Il 99% di tasso di successo conferma la fiducia
Siamo lieti del fatto che molti clienti abbiano riposto fiducia nelle nostre valutazioni. Secondo le nostre statistiche, il 99% di tutte le clienti e clienti che avevano attivato lo Switch Pilot hanno completato positivamente almeno un ciclo.
Molto spesso ciò ha coinvolto un Back-Switch da argento a oro con il risultato di un aumento di peso in oro. Questo tasso di successo sottolinea l'efficacia dei nostri approcci strategici nelle fasi volatili del mercato.
Valutazione del mercato per il 2026 nonostante le sfide
Nonostante le condizioni di mercato impegnative di gennaio 2026 e l'incertezza di previsione associata, stiamo anche tentando di definire un'aspettativa non vincolante per un intervallo per quest'anno solare.
Valutazioni di esperti
Basate su analisi di mercato e opinioni di esperti
Previsione del prezzo dell'oro 2026
Livello atteso
Molti esperti si aspettano che il prezzo dell'oro si sviluppi quest'anno oltre il livello psicologicamente importante di 5.000 USD. Questa aspettativa si basa su:
- Incertezza geopolitica in corso
- Tendenze inflazionistiche nelle economie occidentali
- Domanda crescente come riserva di valore
Previsione del prezzo dell'argento 2026
Intervallo in USD atteso
Per l'argento, vengono fornite stime di prezzo stabili nell'intervallo di tre cifre in USD. Le ragioni di ciò sono:
- Importanza strategica per le tecnologie future
- Domanda industriale in corso
- Disponibilità fisica limitata
Sviluppi attesi del mercato e potenziali correzioni
Normalizzazione nelle consegne di argento
Sviluppo attesoAllo stesso tempo, molti partecipanti al mercato si aspettano una leggera normalizzazione dei colli di bottiglia dell'offerta di argento nel corso dell'anno e una corrispondente diminuzione dell'eccessiva nervosità .
Influenze geopolitiche
Potenziale di correzioneUna de-escalation di qualsiasi crisi geopolitica si aspetterebbe una correzione simile per l'oro.
Previsione riassuntiva per il 2026
In sintesi, queste ipotesi e percezioni ci portano a un intervallo atteso tra 45 e 65 punti, risultando in un valore medio di 55.
Vogliamo anche sottolineare che l'allocazione tra i due metalli preziosi per nuovi investimenti dovrebbe essere adattata alla rispettiva situazione di mercato.
Strategia raccomandata per i nuovi investitori
Al momento della stesura di questo Market Report 2026, consideriamo un'allocazione del 60% di oro e 40% di argento come utile per lasciare sufficiente spazio di manovra in entrambe le direzioni in relazione a un aumento di peso mirato.
Switch Pilot: Uso ottimale delle fluttuazioni del rapporto
In ogni fase di sviluppo di un rapporto, ci sarà un'opportunità per un ciclo completato con successo. Lo Switch Pilot consente l'uso sistematico di queste opportunità .
Naturalmente, ogni cliente può definire questa banda più ampia o più stretta in base alle proprie aspettative personali. I nostri consulenti saranno lieti di assisterla nell'adattamento individuale della sua strategia.
Prospettiva e monitoraggio
Monitoreremo continuamente gli sviluppi del mercato e informeremo tempestivamente in caso di cambiamenti significativi nella nostra valutazione. Riceverà aggiornamenti regolari tramite i nostri canali di comunicazione e nel prossimo Market Report 2027.
Speriamo di averle fornito un orientamento utile per l'anno solare in corso e le auguriamo molto successo nelle sue decisioni e azioni.
Il suo team di Auvesta Edelmetalle AG
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