Auvesta Market Report 2026 *
Oro, plata y mercados financieros globales - Clasificación estratégica
Oro EUR 2025
Plata EUR 2025
Éxito del Switch-Pilot
Bienvenido al primer Auvesta Market Report
En los últimos años, Auvesta ha comunicado tradicionalmente sus evaluaciones de mercado a principios de año a través de una entrevista con la junta directiva.
Para que usted y todos los interesados no tengan que esperar demasiado tiempo por nuestras perspectivas actuales, hemos decidido publicar nuestro propio Auvesta Market Report * a partir de enero de 2026.
Este informe se enviará electrónicamente a todos los socios comerciales y clientes una vez al año a finales de enero en adelante. Además, nos gustarÃa invitarlo a seguir a Auvesta en varios canales de redes sociales como YouTube o Instagram, donde publicamos continuamente contenido nuevo y actual para usted.
Actualizaciones anuales
Siempre a finales de eneroRedes sociales
YouTube, Instagram y más1) La situación geopolÃtica y fiscal fundamental y sus efectos en las condiciones económicas marco:
Orden mundial tripolar
El desarrollo hacia un orden mundial tripolar (EE.UU., China, Rusia) con tendencias parcialmente colonialistas (reclamaciones sobre Groenlandia, Venezuela, Ucrania, etc.) se ha intensificado notablemente.
Inflación y déficits presupuestarios
Las tasas de inflación persistentes por encima de los objetivos de los bancos centrales y los altos déficits presupuestarios en muchas economÃas lÃderes están conduciendo cada vez más a una pérdida de confianza en su respectiva estabilidad financiera.
Bajadas de tipos y debilidad del dólar
Las bajadas de tipos de interés en EE.UU. y la persistente debilidad del dólar han llevado a que los principales compradores de bonos del gobierno estadounidense (Japón, China, Reino Unido, etc.) inviertan significativamente menos o desvÃen activos hacia metales preciosos.
La plata como metal industrial estratégico
La plata está consolidando su posición como el metal industrial estratégico más importante. La mayor demanda de plata se registra en la industria eléctrica y electrónica, seguida de la industria solar (fotovoltaica) y la industria automotriz (especialmente vehÃculos eléctricos).
Todas estas industrias son consumidoras de fuerte crecimiento, ya que la plata es indispensable para los contactos eléctricos en casi todos los dispositivos y tecnologÃas futuras debido a su excelente conductividad. La industria de la joyerÃa también es un gran consumidor tradicional.
2) Evolución del precio del oro y la plata en 2025
Precio del oro en EUR
Rendimiento 2025
Precio de la plata en EUR
Rendimiento 2025
- El rendimiento en dólares estadounidenses fue aún mayor para ambos metales preciosos debido a la apreciación del EUR frente al dólar estadounidense. La moneda estadounidense perdió alrededor del 9% frente al EUR.
- Durante el año, el oro superó en su mayorÃa a la plata en la primera mitad, pero la plata no solo pudo ponerse al dÃa, sino que experimentó una apreciación extrema, especialmente en el último trimestre.
3) Evoluciones especÃficas del mercado de la plata en el Q4 de 2025
! Primas de mercado y diferenciales de negociación
Las primas de mercado y los diferenciales de negociación para la compra de plata han aumentado masivamente.
! Déficit de oferta fÃsica
El creciente déficit de oferta fÃsica y los niveles de inventario agotados o las denominaciones en los distribuidores llevaron a descuentos de compra cada vez mayores para adquirir y procesar plata de chatarra.
! RefinerÃas costos generales aumentados
Las refinerÃas registraron costos generales significativamente aumentados debido a coberturas necesarias y volúmenes incrementados.
! Márgenes y ajustes de ETF
Los mercados de futuros más importantes para metales preciosos, COMEX en Nueva York y el mercado más importante para metales industriales, LME en Londres, aumentaron los márgenes para contratos de metales preciosos tres veces. Además, los emisores de ETF (Exchange Traded Funds) ajustaron la ponderación de sus carteras en detrimento de la plata. Ambos factores llevaron a presión de venta, particularmente en diciembre, pero no tuvieron un impacto duradero en el precio de la plata a largo plazo.
! Regulaciones chinas de exportación
China introdujo regulaciones restrictivas de exportación para la plata con efecto a partir del 01/01/2026. China es el segundo mayor exportador mundial de plata después de México. Esta restricción afecta principalmente al depósito de plata para transacciones financieras, ya que la plata se ha vuelto demasiado importante como metal estratégico para la industria.
4) ¿Qué eventos próximos podrÃan influir ahora en la evolución de los precios en 2026?
Desarrollos geopolÃticos
Alto riesgoLos desarrollos geopolÃticos pueden llevar a impactos y efectos repentinos en los mercados (cuestión de Groenlandia, Taiwán, Ucrania, Medio Oriente, etc.).
Evolución de los tipos de interés en EE.UU.
Riesgo medioLa evolución adicional de los tipos de interés en EE.UU. y cualquier posible influencia polÃtica por parte de la administración estadounidense están siendo observados atentamente por los participantes del mercado. Una bajada serÃa de apoyo para los mercados de metales preciosos, una subida aumentarÃa el riesgo.
Contratos de futuros a finales de marzo
Punto temporal crÃticoEn los mercados que vencen a finales de marzo, las posiciones actualmente llevarÃan a un volumen de entrega de plata 40 veces mayor que el depositado en COMEX en Nueva York y LME en Londres. Por lo tanto, surge la pregunta de si el escenario de diciembre se repetirá y si esta vez conducirá a correcciones mayores.
Producción de plata como subproducto
Problema estructuralA diferencia del oro, la plata es un subproducto de la minerÃa de cobre, plomo y zinc. Por lo tanto, la producción no se puede escalar fácilmente, ya que los volúmenes de las otras materias primas extraÃdas también tendrÃan que incrementarse proporcionalmente. Restricciones de exportación adicionales de paÃses con alta producción de plata podrÃan exacerbar aún más la actual escasez.
IVA sobre el oro de inversión en la UE
Riesgo regulatorioAdemás, hay proponentes iniciales en paÃses individuales de la UE para introducir el IVA sobre el oro de inversión. Desde la perspectiva actual, Auvesta podrÃa reaccionar inmediatamente, ya que ya se están utilizando grandes almacenes de aduanas en terceros paÃses (Suiza, Inglaterra, Singapur) para almacenar metales blancos.
Evaluación de riesgos 2026
5) Análisis del ratio oro-plata en 2025 y antes, y evaluaciones del rango para 2026:
Switch Pilot
Exitoso durante 4 años
Oportunidad estratégica de negociación
Durante 4 años, Auvesta ha estado ofreciendo una oportunidad estratégica de negociación entre los metales preciosos oro y plata con el programa Switch Pilot. El objetivo es utilizar la fluctuación del ratio oro-plata para lograr un rendimiento adicional en peso después de un ciclo (Switch y Back-Switch).
Disponible para todos los clientes
Inicialmente limitado a clientes grandes individuales, ahora todos los clientes de Auvesta con un volumen de €2,000 o más en un metal pueden usar exitosamente el Switch Pilot. Tenemos registros donde los clientes lograron un aumento de peso puro demostrable del 19% durante 4 años.
Desarrollo histórico del ratio oro-plata
2023
2024
2025
Pronóstico enero 2025
Desarrollo real 2025
99% de tasa de éxito
Nos complace el hecho de que muchos clientes han depositado confianza en nuestras evaluaciones. Según nuestras estadÃsticas, el 99% de todas las clientas y clientes que tenÃan activado el Switch Pilot han completado positivamente al menos un ciclo.
Con mayor frecuencia esto involucró un Back-Switch de plata a oro con el resultado de un aumento de peso en oro.
6) Pronóstico y recomendaciones de acción para el año calendario 2026
Éxito del cliente
Demostrablemente exitoso
El 99% de tasa de éxito confirma la confianza
Nos complace el hecho de que muchos clientes han depositado confianza en nuestras evaluaciones. Según nuestras estadÃsticas, el 99% de todas las clientas y clientes que tenÃan activado el Switch Pilot han completado positivamente al menos un ciclo.
Con mayor frecuencia esto involucró un Back-Switch de plata a oro con el resultado de un aumento de peso en oro. Esta tasa de éxito subraya la efectividad de nuestros enfoques estratégicos en fases volátiles del mercado.
Evaluación del mercado para 2026 a pesar de los desafÃos
A pesar de las condiciones desafiantes del mercado en enero de 2026 y la incertidumbre de pronóstico asociada, también estamos intentando definir una expectativa no vinculante para un rango para este año calendario.
Evaluaciones de expertos
Basado en análisis de mercado y opiniones de expertos
Pronóstico del precio del oro 2026
Marca esperada
Muchos expertos esperan que el precio del oro se desarrolle este año más allá de la marca psicológicamente importante de USD 5,000. Esta expectativa se basa en:
- Incertidumbre geopolÃtica en curso
- Tendencias inflacionarias en economÃas occidentales
- Demanda creciente como reserva de valor
Pronóstico del precio de la plata 2026
Se espera rango en USD
Para la plata, se están dando estimaciones de precios estables en el rango de triple dÃgito en USD. Las razones para esto son:
- Importancia estratégica para tecnologÃas futuras
- Demanda industrial en curso
- Disponibilidad fÃsica limitada
Desarrollos esperados del mercado y correcciones potenciales
Normalización en las entregas de plata
Desarrollo esperadoAl mismo tiempo, muchos participantes del mercado esperan una ligera normalización de los cuellos de botella de suministro en plata en el transcurso del año y una disminución correspondiente en el nerviosismo excesivo.
Influencias geopolÃticas
Potencial de correcciónUna desescalada de cualquier crisis geopolÃtica esperarÃa una corrección similar para el oro.
Pronóstico resumido para 2026
En resumen, estas suposiciones y percepciones nos llevan a un rango esperado entre 45 y 65 puntos, resultando en un valor medio de 55.
También queremos señalar que la asignación entre los dos metales preciosos para nuevas inversiones debe adaptarse a la respectiva situación del mercado.
Estrategia recomendada para nuevos inversores
En el momento de redactar este Market Report 2026, consideramos que una asignación del 60% de oro y 40% de plata es adecuada para dejar suficiente margen de maniobra en ambas direcciones en relación con un aumento de peso objetivo.
Switch Pilot: Uso óptimo de las fluctuaciones del ratio
En cada fase de desarrollo de un ratio, habrá una oportunidad para un ciclo completado exitosamente. El Switch Pilot permite el uso sistemático de estas oportunidades.
Por supuesto, cada cliente puede definir este ancho de banda más amplio o más estrecho según sus expectativas personales. Nuestros asesores estarán encantados de asistirlo con el ajuste individual de su estrategia.
Perspectiva y seguimiento
Monitorearemos continuamente los desarrollos del mercado e informaremos oportunamente en caso de cambios significativos en nuestra evaluación. Recibirá actualizaciones regulares a través de nuestros canales de comunicación y en el próximo Market Report 2027.
Esperamos haberle proporcionado una orientación útil para el año calendario actual y le deseamos mucho éxito en sus decisiones y acciones.
Su equipo de Auvesta Edelmetalle AG
Descargo de responsabilidad / Avisos de riesgo
* Los datos e información publicados en este correo electrónico deben entenderse como información gratuita. No constituyen una recomendación ni asesoramiento relacionado con inversiones, legal o fiscal. Por lo tanto, esta información no puede utilizarse como base para decisiones de inversión individuales y tampoco es una invitación a presentar una oferta para comprar o vender productos de inversión especÃficos, materias primas, instrumentos financieros o monedas extranjeras de cualquier tipo y forma o para celebrar contratos en este sentido. La información sobre el rendimiento pasado de los productos no permite pronósticos para el futuro. Los precios y tasas de inversiones y materias primas de cualquier tipo y, por lo tanto, sus rendimientos pueden aumentar o disminuir. En ciertas circunstancias, es posible que no recupere la totalidad del monto invertido. En algunos casos, esto puede llevar a una pérdida total. El rendimiento pasado nunca es una garantÃa de desarrollos futuros. Además, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden influir significativamente en los valores de las inversiones extranjeras. Consulte siempre a un especialista, teniendo en cuenta su situación personal, antes de decidir sobre una inversión.