Auvesta Market Report 2026 *
Gold, Silber & globale Finanzmärkte – strategische Einordnung
Gold EUR 2025
Silber EUR 2025
Switch-Pilot Erfolg
Willkommen zum ersten Auvesta Market Report
In den letzten Jahren hat Auvesta traditionell zu Jahresbeginn ihre Markteinschätzungen im Rahmen eines Interviews mit dem Vorstand kommuniziert.
Damit Sie und alle Interessenten nicht zu lange auf unsere aktuellen Sichtweisen warten müssen, haben wir uns dazu entschieden, ab Januar 2026 einen eigenen Auvesta Market Report * zu veröffentlichen.
Dieser wird allen Geschäftspartnern und Kunden zukünftig einmal jährlich elektronisch bis Ende Januar zugestellt. Weiters wollen wir Sie dazu einladen, Auvesta auch auf den unterschiedlichen Social Media Kanälen wie beispielsweise YouTube oder Instagram zu folgen, wo wir laufend neue aktuelle Inhalte für Sie veröffentlichen.
Jährliche Updates
Immer Ende JanuarSocial Media
YouTube, Instagram & mehr1) Die fundamentale geo- und finanzpolitische Situation und deren Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen:
Tripolare Weltordnung
Die Entwicklung hin zu einer tripolaren Weltordnung (USA, China, Russland) mit teils kolonialistischen Tendenzen (Ansprüche auf Grönland, Venezuela, Ukraine, u.a.) hat sich markant verstärkt.
Inflation & Budgetdefizite
Anhaltende Inflationsraten über den Notenbankzielen und hohe Budgetdefizite in vielen führenden Volkswirtschaften führen zunehmend zu Vertrauensverlust in die jeweilige Finanzstabilität.
Zinssenkungen & Dollarschwäche
Die Zinssenkungen in den USA und eine anhaltende Dollarschwäche haben dazu geführt, dass wichtige Käufer von US Staatsanleihen (Japan, China, UK, u.a.) bedeutend weniger investieren bzw. in Edelmetalle umschichten.
Silber als strategisches Industriemetall
Silber festigt seinen Position als wichtigstes strategisches Industriemetall. Den höchsten Silberbedarf verzeichnen dabei die Elektro- und Elektronikindustrie, gefolgt von der Solarindustrie (Photovoltaik) und der Automobilbranche (besonders E-Autos).
Alle diese Branchen sind stark wachsende Abnehmer, da Silber aufgrund seiner hervorragenden Leitfähigkeit für elektrische Kontakte in fast allen Geräten und Zukunftstechnologien unverzichtbar ist. Auch die Schmuckindustrie ist ein großer traditioneller Verbraucher.
2) Preisentwicklung von Gold und Silber im Jahr 2025
Goldpreis in EUR
Performance 2025
Silberpreis in EUR
Performance 2025
- Die Performance im US-Dollar war bei beiden Edelmetallen aufgrund der Aufwertung des EUR gegenüber dem US-Dollar noch größer. Die US-Währung büßte gegenüber dem EUR rund 9% ein.
- Im Jahresverlauf hatte Gold Silber im ersten Halbjahr meist outperformt, jedoch konnte Silber dies in der Folge nicht nur aufholen, sondern erfuhr vor allem im letzten Quartal eine extreme Aufwertung.
3) Spezifische Marktentwicklungen bei Silber im 4. Quartal 2025
! Marktprämien & Handelsspannen
Die Marktprämien und Handelsspannen sind beim Kauf von Silber massiv angestiegen.
! Physisches Angebotsdefizit
Das physische Angebotsdefizit hat durch erschöpfte Lagerbestände bzw. Stückelungen bei Händlern weiter zugenommen. Auch beim Erwerb und der Aufbereitung von Altsilber kam es zu immer größeren Ankaufsabschlägen.
! Scheideanstalten - gestiegene Gesamtkosten
Scheideanstalten verzeichneten durch notwendige Absicherungen (Hedges) und erhöhten Verwaltungsaufwand in Folge höherer Volumina markant gestiegene Gesamtkosten.
! Margins & ETF-Anpassungen
Die bedeutendsten Warenterminbörsen für Edelmetalle, die COMEX in New York und die wichtigste Börse für Industriemetalle, die LME in London, haben die Margin für Edelmetall-Kontrakte 3-mal erhöht. Weiters haben Emittenten von ETF’s (Exchange Traded Funds) Ihre Portfoliogewichtung zu Lasten von Silber angepasst. Beides führte insbesondere im Dezember zu Verkäufen, hatte jedoch längerfristig keine nachhaltigen Auswirkungen auf den Silberpreis.
! Chinesische Exportregelung
China führte mit 01.01.2026 eine restriktive Exportregelung für Silber ein. China ist nach Mexiko der zweitgrößte Silberexporteur der Welt. Diese Restriktion betrifft vor allem die Hinterlegung von Silber für Finanztransaktionen, da Silber mittlerweile als strategisches Metall für die Industrie zu wichtig geworden ist.
4) Welche bevorstehenden Ereignisse könnten nunmehr Einfluss auf die Preisentwicklung 2026 nehmen?
Geopolitische Entwicklungen
Hohes RisikoGeopolitische Entwicklungen können zu plötzlichen Impacts und Auswirkungen auf den Märkten führen (Grönland-Frage, Taiwan, Ukraine, Naher Osten, etc.).
Zinsentwicklung in den USA
Mittleres RisikoDie weitere Zinsentwicklung in den USA und allfällige politische Einflussnahme durch die US-Administration werden von den Marktteilnehmern aufmerksam beobachtet. Eine Senkung wäre eine Unterstützung für die Edelmetallmärkte, eine Anhebung würde das Risiko erhöhen.
Terminkontrakte Ende März
Kritischer ZeitpunktTerminkontrakte, welche an den Börsen Ende März auslaufen, würden aktuell zum 40-fachen Liefervolumen von Silber führen, das an den COMEX in New York und an der LME in London zur Zeit hinterlegt ist. Es stellt sich daher die Frage, ob sich das Dezember-Geschehen wiederholt und ob es diesmal zu größeren Korrekturen kommt.
Silberproduktion als Nebenprodukt
Strukturelles ProblemSilber ist anders als Gold ein Nebenprodukt beim Abbau von Kupfer, Blei und Zink. Daher ist die Produktion nicht so einfach nach oben skalierbar, da auch die Volumina der anderen abgebauten Rohstoffe im Verhältnis erhöht werden müssten. Weitere Exportbeschränkungen von Ländern mit hohem Silberaufkommen könnten die aktuelle Verknappung noch verschärfen.
Mehrwertsteuer auf Anlagegold in der EU
Regulatorisches RisikoWeiters gibt es in einzelnen EU-Ländern erste Befürworter einer Einführung von Mehrwertsteuer auf Anlagegold. Auvesta könnte darauf aus heutiger Sicht umgehend reagieren, da bereits jetzt große Zollfreilager in Drittländern (Schweiz, England, Singapur) für die Aufbewahrung von Weißmetallen genützt werden.
Risikobewertung 2026
5) Die Analyse der Gold-Silber-Ratio im Jahr 2025 und davor bzw. Einschätzungen zur Range für 2026:
Switch Pilot
Seit 4 Jahren erfolgreich
Strategische Handelsmöglichkeit
Auvesta bietet mit dem Programm Switch Pilot seit 4 Jahren eine strategische Handelsmöglichkeit zwischen den Edelmetallen Gold und Silber an. Dabei soll die Schwankung der Gold-Silber-Ratio dazu genützt werden, nach einem Zyklus (Switch und Back-Switch) einen Zusatzertrag in Gewicht zu erzielen.
FĂĽr alle Kunden verfĂĽgbar
Anfangs beschränkt auf einzelne Großkunden, können mittlerweile alle Auvesta-Kunden ab einem Volumen von € 2.000 in einem Metall den Switch Pilot erfolgreich nützen. Wir verfügen dabei über Aufzeichnungen, wo Kunden über 4 Jahre hinweg einen nachweislichen reinen Gewichts-Zuwachs von 19% erzielen konnten.
Historische Entwicklung der Gold-Silber-Ratio
2023
2024
2025
Prognose Januar 2025
Tatsächliche Entwicklung 2025
99% Erfolgsquote
Wir freuen uns über die Tatsache, dass viele Kunden unseren Einschätzungen Vertrauen geschenkt haben. Laut unserer Statistik haben 99% aller Kundinnen und Kunden, die den Switch Pilot aktiviert hatten, zumindest einen Zyklus positiv abgeschlossen.
Meist handelte es sich dabei um einen Back-Switch von Silber in Gold mit dem Ergebnis einer Gewichtszunahme in Gold.
6) Prognose und Handlungsempfehlungen fĂĽr das Kalenderjahr 2026
Kundenerfolge
Nachweislich erfolgreich
99% Erfolgsquote bestätigt Vertrauen
Wir freuen uns über die Tatsache, dass viele Kunden unseren Einschätzungen Vertrauen geschenkt haben. Laut unserer Statistik haben 99% aller Kundinnen und Kunden, die den Switch Pilot aktiviert hatten, zumindest einen Zyklus positiv abgeschlossen.
Meist handelte es sich dabei um einen Back-Switch von Silber in Gold mit dem Ergebnis einer Gewichtszunahme in Gold. Diese Erfolgsquote unterstreicht die Wirksamkeit unserer strategischen Ansätze in volatilen Marktphasen.
Markteinschätzung für 2026 trotz Herausforderungen
Trotz der herausfordernden Marktbedingungen im Jänner 2026 und der damit verbundenen Prognoseunsicherheit versuchen wir auch für dieses Kalenderjahr eine unverbindliche Erwartungshaltung für eine Range zu definieren.
Experteneinschätzungen
Basierend auf Marktanalysen & Expertenmeinungen
Goldpreis-Prognose 2026
Erwartete Marke
Viele Experten erwarten, dass sich der Goldpreis heuer bis zum Jahresende ĂĽber die psychologisch wichtige Marke von USD 5.000 hinaus entwickelt. Diese Erwartung basiert auf:
- Anhaltender geopolitischer Unsicherheit
- Inflationären Tendenzen in westlichen Volkswirtschaften
- Steigender Nachfrage als Wertaufbewahrungsmittel
Silberpreis-Prognose 2026
USD-Bereich erwartet
Bei Silber werden trotz hohen Schwankungen bis zum Jahresende stabile Preiseinschätzungen im dreistelligen USD-Bereich abgegeben. Gründe hierfür sind:
- Strategische Bedeutung fĂĽr Zukunftstechnologien
- Anhaltende industrielle Nachfrage
- Begrenzte physische VerfĂĽgbarkeit
Erwartete Marktentwicklungen und potenzielle Korrekturen
Normalisierung bei Silberlieferungen
Erwartete EntwicklungGleichzeitig rechnen viele Marktteilnehmer im Laufe des Jahres mit einer leichten Normalisierung der Lieferengpässe bei Silber und einem damit einhergehenden Rückgang der übergroßen Nervosität.
Geopolitische EinflĂĽsse
KorrekturpotenzialEine Entspannung bei jedweden geopolitischen Krisen würde eine ähnliche Korrektur bei Gold erwarten lassen.
Zusammenfassende Prognose fĂĽr 2026
Zusammenfassend fĂĽhren uns diese Annahmen und Wahrnehmungen zu einer erwarteten Range zwischen 45 und 65 Punkten, woraus sich ein Mittelwert von 55 ergibt.
Wir wollen auch darauf hinweisen, dass die Aufteilung zwischen den zwei Edelmetallen bei Neuinvestitionen der jeweiligen Lage angepasst werden sollte.
Empfohlene Strategie fĂĽr Neueinsteiger
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Market-Reports 2026 erachten wir eine Aufteilung von 60% Gold und 40% Silber als zielfĂĽhrend, um in Bezug auf eine angestrebte Gewichtszunahme genĂĽgend Spielraum in beide Richtungen zu belassen.
Switch Pilot: Optimale Nutzung der Ratio-Schwankungen
In jeder Phase einer Ratio-Entwicklung wird es eine Chance für einen erfolgreich absolvierten Zyklus geben. Der Switch Pilot ermöglicht es, diese Chancen systematisch zu nutzen.
Jeder Kunde kann diese Bandbreite natürlich entsprechend seiner persönlichen Erwartungshaltung breiter oder enger fassen. Unsere Berater unterstützen Sie gerne bei der individuellen Anpassung Ihrer Strategie.
Ausblick und Monitoring
Wir werden die Marktentwicklungen kontinuierlich beobachten und bei signifikanten Veränderungen unserer Einschätzung zeitnah informieren. Regelmäßige Updates erhalten Sie über unsere Kommunikationskanäle und im nächsten Market Report 2027.
Wir hoffen Ihnen damit eine hilfreiche Orientierung fĂĽr das laufende Kalenderjahr geboten zu haben und wĂĽnschen Ihnen fĂĽr Ihre Entscheidungen und Veranlassungen viel Erfolg.
Ihr Team der Auvesta Edelmetalle AG
Disclaimer / Risikohinweise
* Die in dieser E-Mail veröffentlichten Daten und Angaben sind als kostenlose Informationen zu verstehen. Sie stellen weder eine Empfehlung noch eine investitionsbezogene, rechtliche oder steuerliche Beratung dar. Diese Informationen können daher nicht als Basis für individuelle Anlageentscheidungen herangezogen werden und sind somit auch keine Aufforderung zur Angebotslegung, bestimmte Veranlagungsprodukte, Waren, Finanzinstrumente oder fremde Währungen welcher Art und Form auch immer zu kaufen oder zu verkaufen oder dahingehende Verträge abzuschließen. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung von Produkten erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Die Preise und Kurse von Veranlagungen und Waren jeder Art und damit deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Unter Umständen erhalten Sie nicht den gesamten investierten Betrag zurück. In manchen Fällen kann dies bis zu einem Totalverlust führen. Die Performance der Vergangenheit ist niemals eine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Zusätzlich können Wechselkursschwankungen die Werte von ausländischen Investitionen erheblich beeinflussen. Bitte wenden Sie sich für die Berücksichtigung Ihrer persönlichen Situation immer an eine/n Fachmann/-frau, bevor Sie sich für eine Investition entscheiden.